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　　2025年上半年的家电行业业绩图谱，清晰勾勒出两条生存路径：海信、TCL等企业借全球化布局与高端化转型穿越周期，不仅在欧洲高端市场实现品牌跃升，更在东盟等新兴市场收获人口红利；而深康佳、美大等企业受困于地产依赖与低效杠杆，叠加创新投入不足，陷入利润萎缩的恶性循环。随着第三批国补资金投放，行业短期或迎喘息，但长期破局仍取决于企业能否构建技术溢价与精益运营的核心能力。家电行业的竞争，正从规模扩张的“量战”，彻底转向全球价值链重构的“质战”。