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　　彪马的业绩表现确实令人担忧。2025年前9个月，其全球销售额同比下滑8.48%至59.74亿欧元。回溯2024年全年，彪马销售额按汇率调整后增长4.4%，达到88.17亿欧元，但净利润同比下滑7.6%至2.82亿欧元。业绩下滑的主要原因是品牌新推出的Speedcat等运动鞋款未能达到管理层预期的市场热度，同时更多消费者转向阿迪达斯、昂跑和霍卡等竞争对手的产品。为应对挑战，2025年4月就任的新首席执行官Arthur Hoeld于10月公布了全面的转型战略，但市场反应仍有待观察。

　　Pinault家族与彪马的关系可追溯至2007年，当时开云集团（前身为PPR集团）以53亿欧元的价格收购了彪马27%的股权，到2018年时持股比例上升至86.3%。然而，随着开云集团战略重心转向奢侈品领域，2018年将所持彪马股权中的70%分拆给公司股东，使开云集团对彪马的持股比例下降至15.8%，但Artemis仍持有彪马29%的股份。2019年和2021年，开云集团通过发行可转债和直接出售股份等方式，将其在彪马的持股进一步降至4.0%。2020年6月，Artemis在德国发行可转换为彪马普通股的债券，将其持股比例缩减至25%，但Pinault家族仍然是彪马的主要股东。一位接近Artemis的高层消息人士在去年9月曾表示，Pinault家族不会以当时的市场估值出售其持有的彪马股份，但承认这部分股份“不具备战略意义”。这一表态为当前的收购传闻提供了重要背景。